半岛棋牌事故：香飘飘23H1杀青营收11.71亿元，同比+36.26%；归母净利-0.44亿元，同比减亏0.85亿元；扣非归母净利-0.8亿元，同比减亏0.71亿元冲泡。单Q2杀青营收4.92亿元，同比+35.19%；归母净利-0.5亿元，同比减亏0.2亿元；扣非归母净利-0.73亿元，同比减亏0.04亿元。功绩契合此前功绩预报。

　　冲泡交易营收强劲修复，即饮接力驱动。分产物看，23H1冲泡/即饮杀青营收6.3/5.3亿元，同比+38.4%/+35.9%冲泡，单Q2冲泡/即饮类杀青营收1.7/3.1亿元，同比+34.2%/+37.0%。即使冲泡交易进入守旧淡季，但正在资源聚焦中心渠道及门店下，3-6月仍有超70%的冲泡经销商杀青收入延长。即饮交易中果汁茶收入增速有所收复，23H1营收4亿元阁下，同比+11.58%；冻柠茶正在宇宙70个中心都会铺货，商场反应较踊跃，23H1线%；瓶装牛乳茶推出时刻较短，目前尚处于导入期。分区域看，Q2中心商场华东/西南/华中杀青营收1.5/0.8/0.6亿元，同比+26.4%/+36.1%/+40.7%，而华南地域受益于冻柠茶铺货及品宣资源聚焦投放，收入杀青较高延长，同比+52.3%半岛棋牌，其他区域收入亦均杀青30%以上延长。分渠道看，Q2公司经销/电商/出口收入不同同比+33.5%/+22.9%/-24.0%，公司稳步拓商，单Q2经销商净弥补56家至1419家。

　　冲泡交易收复叠加领域效应冲泡，赢余才力改革明明。23H1/Q2毛利率为27.89%/23.58%，同比+7.19/+2.72pcts，首要系高毛利冲泡交易收复较好，公司前期锁定白糖代价且包材、植脂末等原料代价接连下行。23H1/Q2出卖用度率为31.21%/37.26%，同比-2.35/+2.02pcts，首要系公司加大即饮交易用度加入，即饮出卖团队职员弥补、品宣用度抬高以及深化渠道冰冻化加入半岛棋牌。23H1/Q2处置用度率为9.12%/10.7%，同比-2.99/-4.14pcts，领域效应下处置用度进一步摊薄。最终23H1/Q2净利率为-3.79%/-10.21%，同比+11.25/+8.91pcts。

　　冲泡旺季涌现值得盼望半岛棋牌，即饮希望延续放量。疫情防控战略优化后需求修复，23H1冲泡和即饮交易接踵驱动全体收入延长。预计终年，出卖团队拆分后冲泡交易运营静心度有所提拔，且本年进一步聚焦20%的中心门店冲泡，加紧终端访问及保卫，加上旧年疫情扰动下基数较低，23H2冲泡旺季涌现值得盼望。即饮方面，团队搭修及磨合渐渐成熟，且加大用度加入下希望延续放量态势。另表冲泡，公司于7月7日对38位引发对象授予1076万份股权，有用深化了团队引发性。半岛棋牌2023年半年报点评：冲泡修复强劲即饮接力伸长